股权质押比例多少合适_什么是股权质押比例?

来源:大律网小编整理 2022-06-15 11:45:52 人阅读
导读:合理的股权质押是利好公司发展的,但是过大的股权质押,甚至股权质押的投资出现问题的情况下是一种风险,问题很大。股权质押就有些类似于房产质押,通过股权的质押获得一部...

合理的股权质押是利好公司发展的,但是过大的股权质押,甚至股权质押的投资出现问题的情况下是一种风险,问题很大。

股权质押就有些类似于房产质押 ,通过股权的质押获得一部分的资金,从而变现去投资其他的项目,可以扩大,提速上市公司的业务和业绩。

但是有些人,往往容易把股权质押给玩坏了,特别是在牛市。

就好比华谊兄弟。

在牛市里,公司市值达到了800多亿,大股东也大批的进行股权质押,投资了这个,投资了那个,到处扩张,完全没有注意到风险。

但是牛市结束,熊市开始以后,华谊兄弟的市值从800多亿一路跌至了100多亿,而股权质押的比重却在不断上升。

因为股价下跌,导致股权质押的额度远远抵不上实际的质押金额,所以为了避免爆仓的局面,只能靠着继续抵押来补充资金。

因此,我们看到了华谊兄弟两大哥的股权质押比重达到了99%以上,导致了无股权可质押的情况。同时还面临着资金断裂,资不抵债的结果。

这样的遭遇直接影响到了上市公司的运作,以及其他项目的运转。

这就是股权质押玩坏的最大风险。

而在A股跌至2440点附近的时候,其实有大批的上市公司都是类似于华谊兄弟这样的情况。有数据统计,2440点下方面,每跌100点,就有上百家公司可能会面临股权质押的爆仓,以至于造成A股的风险和危机。

所以,股权质押就是一把双刃剑,用的好提升业绩和扩张业务,用得不好,就是自毁前程!


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质押率是贷款本金与质押股票市值之间的比值。股票质押率最高不能超过60%。

1、用于质押贷款的股票原则上应业绩优良、流通股本规模适度、流动性较好。对上一年度亏损的,或股票价格波动幅度超过200%的, 或可流通股股份过度集中的,或证券交易所停牌或除牌的,或证券交易所特别处理的股票均不能成为质押物。

2、这一条意味着:证券公司如果想最大限度利用其质押贷款的额度,那么它会首选已经得到市场认同的、稳健的“绩优股”,而非未来的“绩优股”。原因是因为股票的风险衡量由银行来确定,从稳妥的角度出发,股价稳定、业绩好、财务健康的上市公司无疑会成为银行的首选。

这个问题其实有几个层次

第一 经营管理权和股东权益的区别


现代公司的股东权益和对企业的经营权,控制权是分开的,很多企业刚开始的时候创始人即是大股东,又是经营者,所以经营权和收益权是融为一体的,这也有利于创业公司,因为在创业期的风险是巨大的,必须依靠创始人的才华,努力才能把企业做成功,比如早期的苹果,微软,所以必须给他足够的激励,而股权就是最好的激励方式。

随着公司从创业期走向成熟期,第一代创始人基本上年龄大了,或者随着企业发展需要不断融资,创始人的股权会不断稀释,这个时候创始人可能已经不是大股东了,但是他最熟悉公司的业务,他最适合带领公司,所以所有的股东依然会选择让他们作为公司的董事长,或者CEO,那么他行驶的是管理权。比如现在苹果的CEO的股权比例只有0.02%,苹果第一大股东的股份也只有6%点几,但不影响库克对苹果的经营管理。这是必然的结果,公司在长期上市之后会变成公共公司,股东权益和经营管理权必然分开,所以不一定要大股东才能把公司经营好,库克现在管理的苹果实际上比乔布斯时代赚钱多了,虽然丧失了很多的创新能力(这是创始人的核心价值之一)


第二 股权质押

1 如果大股东并非公司的管理层,比如腾讯的大股东就是南非报业,管理层是以马化腾为首的,在这个情况下大股东的股权质押和管理层对公司的管控没有关系。


2 如果大股东同时是董事长,CEO,即使质押比例很大,比如大股东拥有公司51%的股份,他质押了90%的股份给金融机构,第一种情况是如果达到了强制平仓同时他没有足够的钱补充,很可能被劵商卖掉,那么他就不是大股东了,但他还是公司的董事长或者CEO,那么他能不能继续做这个职务?取决于董事会的决议。


第二种情况是没有达到强制平仓线那么当然不会有问题。



至于他失去了大股东身份,但他还是公司的管理层,是否还有足够动力管理好公司?这要看个人的心态,马化腾,马云都不是大股东,但没有人觉得他们不用心。有时候大股东也不一定会想把公司搞好,而是尽量的中饱私囊,这样的事情太多了。



我觉得投资者应该这样看:

1 大股东兼管理层如果大比例质押股权,这样的企业证明极度缺钱,现金流不好,

2 如果股权质押爆仓了,管理层已经从大股东变成了小股东,那么你要特别小心。



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股票的质押率越低,放款资金方的风险也就越小。计算公式如下:

比例=质押股份最新总市值/融资总额

融资总额=股票质押起始日期前30日内的收盘平均价*质押股数*质押率。

1、假定按30%质押率来计算,设150%为警戒线,130%为平仓线。

截止到26日收盘,个股达到平仓线的仅有15家,如果都以30%的质押率来看,上市公司股票质押业务整体面临的风险并不大。其中平仓线以下的15只个股如下:

证券简称

总市值与融资比

大名城

102%

美达股份

108%

用友网络

114%

华丽家族

114%

华胜天成

116%

瑞茂通

116%

股权质押是股东个体将所持有股票抵押给金融机构如券商、银行等以获得资金的融资行为,简单来说就是抵押自己的股票借钱。如果不还钱,金融机构就有权把被抵押的股票处置掉。


通过证券公司抵押股份的是场内质押,在交易所内完成股份交收,通过券商以外的金融机构质押股份的叫场外质押。


股票质押率由贷款人依据被质押的股票质量及借款人的财务和资信状况与借款人商定,但股票质押率最高不能超过60%。质押率上限的调整由中国人民银行和中国银行业监督管理委员会决定。

其实很好理解,股权质押就是将股票作为标的物,从而换取资金的行为。A拥有某股票,B拥有大量资金;某天A急需资金(股权质押手续简单,资金到账快),B有能力提供资金,这样一来A、B能够达成协议:A按股票市值的30%换取现金,到某年某日进行回购;B设置预警线和平仓线,若股价下跌到预警线时,A未能补仓或回购,那么A就违约了,B有权在股价下跌至平仓线时将质押的股票在二级市场上抛售,换取资金。

由银行依据被质押的股票质量及借款人的财务和资信状况与借款人商定,但股票质押率最高不能超过60% 。质押率上限的调整由中国人民银行和中国银行业监督管理委员会决定。计算公式如下: 质押率=(贷款本金/质押股票市值)×100% 质押股票市值=质押股票数量×前七个交易日股票平均收盘价。

1.看质押比例多少,2.看公司本身业绩情况。

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