说清楚
完整描述纠纷焦点和具体问题
对于投资者来说,我一直劝大家的是要看大局,要看大周期,不要盯着一个季度,一个周期去观察!就好比提问者所说的多家A股上市公司开始抛卖资产,以扮靓业绩的现象,我认为是纸是包不住火的,远水也救不了近火!
如果一个上市公司的3-5年的时间内,每年都是有不错的收益和营收业绩,那么今年如果业绩不美丽,通过变卖一些资产我觉得并没有什么大问题!谁没有低谷时期,更何况是做企业的,都会有起有伏!但是如果一个上市公司常年亏损,或者时亏时赢非常不稳定,那么就算它在年底抛售资产以扮靓业绩也只是昙花一现,没有过多的投资价值!
要知道我们投资股票是为了赚钱,而赚钱的根本来自于长期的持有投资,所以好的公司定义不是以1-2天甚至1-2个季度的业绩来说话的,要以2-3年甚至3-5年的优秀业绩来说话!而对于差的公司来说,在年底扮靓业绩更多的是为了迎合一个炒作甚至是吸引接盘侠,所以投资者一定要擦亮自己的眼睛!未来买入垃圾公司踩雷的几率会大大提高,千万不要为了蝇头小利,而买入下一个“乐视网”!
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每个说自己想上市的公司,有必要先了解公司实际控制人为什么上市。想靠造假上市,迟早会自食恶果。现在违规成本不断提高:以前的规则是,参与索赔的股民才能获得赔偿;新《证券法》变更了规则,没有明示不索赔的股民都能获得赔偿。最近ST中安公告,公司已经接到索赔申请超过四亿。合法经营的上市公司才能长久,不要去想违法做事了。
然后需要了解公司的主营业务是什么,查一查是否属于被限制产业:农业、渔业、地产、污染环境的、产业负面争议较大的等公司,IPO不太受欢迎,上市难度很大。没有被限制的产业,利润满足最低指标要求,可以筹备IPO。
在我国上市大致可分为:改制、上市辅导、IPO申报、股票发行,上市后进入新阶段。
1、公司选择哪个板块上市:主板和中小板、科创板、创业板、新三板?
可以查看一下公司的竞争对手都是选择在哪个板块上市的,参照他们选择的板块。尽量选择离自己较近的交易所上市。比如,广东公司可选择在深交所上市。
2、选择财务顾问:做“脏活”,事先将公司财务不规范的地方进行改善。后续中介进场时展现的是合法合规的财报。
3、选择合作的中介机构:会计师事务所、资产评估师、律师事务所、券商等。签订协议,明确彼此的职责。
4、成立内部IPO筹备团队:通常有总裁办、法务、财务、HR代表参加。
5、公司重组
1)资产处理:剥离不良资产,留下优质、核心资产。
2)成本管控:控制公司大笔支出,如公司重组时员工赔付薪资计提,公司非合理合法支出项目的削减与管控。
3)股东确权:溯源,明确公司的最终股东。禁止持有公司股份的组织或人员需及时处理。
4)资产确权:公司要取得重要合同协议、各种产权证书。有些股东以房产入股但一直没办理产权登记,需要变更产权至公司名下。公司商标属于被授权使用的,应明确商标归属,让公司合法、继续使用商标。公司所使用的专利,应获得所有权或使用权,可继续合法使用。
5)如有非民间资本持股,重组后需经过资产评估师评估资产,编制重组后的财报,交由会计师审计。
6、成立股份制公司:
1)编制发起人协议书,邀请发起人认股,签署协议书。公司需取得各发起人及其法定代表人的营业执照复印件、简历,及决定入股的董事会决议。
2)拟定公司的注册资本、股份发行额,预计公司未来三年利润,交由会计师审计。
3)编写股份《公司章程》,各发起人盖章,交公司创立会批准。
4)编制《招股说明书》、编制《股份募集方案》。
5)各发起人缴纳股金,取得会计师的《验资报告书》。
6)确定公司常年财务公司(可由券商担任)、法律顾问(可由律师事务所担任)、证券托管机构(银行托管)。
7)律师对以上文件出具《法律意见书》。
8)选举公司的董事会、监事会,任命公司高级管理人员。
9)董事会通过公司上市的方案。
10)换领股份公司的营业执照。
辅导阶段完成的事项有:
1)股份公司设立及其股权变更的合法性、有效性核查。
2)股份公司和控股股东人员、资产、财务分开,机构、业务独立,各自独立核算,独立承担责任和风险。
3)对公司的董监高,及持股5%及以上股份的股东(或其法定代表人),进行《公司法》、《证券法》等有关法律法规的培训。
4)成立股东大会、董事会、监事会等机构,实现规范运作。依照股份公司的会计准则建立公司财务制度。
5)按内控标准进行内部控制的规范。
6)建立符合上市公司要求的信息披露制度。
7)识别、定义关联方,规范股份公司和控股股东及其他关联方的关系。
8)审查公司董、监、高人员及持股5%及以上的股东持股变动情况是否合规。
1、股改时,按有限责任公司净资产1:1折成股份公司股份的,有限责任公司的运行时间可并入股份公司的运行时间。运行满三年的股份公司,经中国证监会地方派出机构验收符合条件的,可以制作IPO申报材料。
2、申报材料由各中介机构分工制作,最终由主承销商内核、将申报材料提交中国证监会审核。
3、申报材料上报后,经过初审、发行审核委员会审核、上市委审议,科创板、创业板由证监会注册,主板、中小板由证监会核准。
1、取得我国证监会同意IPO发行的批文后,公司需要在证监会指定的媒体刊登《招股说明书》。
2、路演:先向机构投资者进行线下路演,介绍公司,说明公司的投资价值。根据参与配售机构的报价综合确定发行价格。之后在网上向散户进行路演。网下向机构投资者配售股份。网上向广大投资者发行股份。
3、摇号、缴款、正式上市交易。
公司IPO只是一个阶段,股票正式发行后,公司进入完全不同于过往的全新阶段。
1、持续督导期内,中介机构会继续关注上市公司动态,对其不合规之处进行指正、指导改善。同时,公司也会受到交易所的监督。
2、持续督导期后,广大投资者主要从公司披露的信息了解公司:规范治理能力、持续盈利能力、未来发展战略。如果公司虚假披露、不规范运营,将承担民事、刑事责任。
一家公司准备上市,至少需要按照上市公司要求规范运行三年。如果公司在筹备IPO前,内控、管理体系很完善,财务报告经过审计可以公布,可以不用花三年时间筹备。如果内部管理体系比较薄弱,需要筹备的时间会相对较久。
只要产业被支持,公司合法、符合规则,利润达标,上市是可以实现的目标。
靠花式财务技巧“装点”财报的时代已经成为过去,造假的公司终将被市场抛弃。IPO常态化后,合规、诚信、持续盈利的公司更受投资者青睐,是穿越牛熊的“白马”。
资金优势,大股东成本很低,股价低的时候买点,高的时候卖掉,赚得都是盘满钵满。制度有漏洞,应该限制股东年交易金额。分散持股,上市公司应该不能交易股票等,股价低的时候以公司红利回购一定比例股票。以分红来实现公司的业绩增长。因为股份制是融资公司,投资人和公司应该以公司发展红利为主。股票市场其实和电脑系统是一样的,只有不断的修补系统漏洞,不断的来优化才能更完善
出售资产一般都算是小利好,毕竟出售不良资产,表示流通资金的增加,对公司有好处。
出售优质资产,价格合理时,属于偏空;若是价格大幅偏离,就属于大利空,说明上市公司有资本变相输出的可能。