说清楚
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筹资:是指企业为满足生产经营资金的需要,向企业外部单位或个人以及从其企业内部筹措资金的一种财务活动。资金是企业的“血液”,是企业生存和发展所不可缺少的。企业没有资金,无法进行生产经营活动;有了资金如果使用不当,也会影响生产经营活动的正常进行。1、按资金使用期限长短分(1)短期资金(一年内偿还)(2)中长期资金(一年后偿还)2、按资金来源渠道分(1)自有资金→所有者权益(2)借入资金→负债3、按所筹资金的权益性质不同分为股权资本:成本高,风险低负债:成本低,风险高1、中长期资金的筹集方式有:吸收直接投资、发行股票、发行长期债券、长期银行借款、融资租赁等。2、短期资金的筹集方式有:发行短期债券、短期银行借款、商业信用等。
企业的筹资方式有: ①吸收直接投资 ②发行股票 ③留存收益 ④向银行借款 ⑤发行债券 ⑥商业信用 ⑦融资租赁
1、吸收直接投资
优点:有利于增强企业的财务实力、信用 :有利于尽快形成生产能力:有利于降低财务风险
缺点: 资金成本较高 ; 容易分散控制权
2、发行股票
优点:没有固定的利息负担 ;降低企业的财务风险 ;增加企业的信誉
缺点;资金成本高 ;容易分散控制权
3、留存收益
优点; 不存在筹资费用;所有者可节税
缺点; 筹资数量有限; 影响股票价格
4、 向银行借款
优点;筹资速度快;筹资成本低;借款弹性好;
缺点;筹资风险大;限制性条件较多;筹资数额有限
5、 发行债券
优点;资金成本较低;保证控制股权;发挥财务杠杆作用
缺点;筹资风险高;限制条件多;筹资数额有限
6、商业信用
优点;筹资速度快;筹资费用低
缺点;借款期限比较短
7、融资租赁
优点;在资金短缺下仍能引进设备;融资便利;避免因通货膨胀而造成损失
缺点;企业所付的租金高;需支付额外的担保金;不能享有设备的残值
一般来说,企业资本成本最高的筹资方式是——发行普通股。
由于普通股股利由税后利润负担,不能抵税,且其股利不固定,求偿权后,普通股股东投资风险大,所以其资金成本较高。筹资方式是指可供企业在筹措资金时选用的具体筹资形式。我国企业目前主要有以下几种筹资方式:①吸收直接投资;
②发行股票;
③利用留存收益;
④向银行借款;
⑤利用商业信用;
⑥发行公司债券;
⑦融资租赁;
⑧杠杆收购。企业筹资的资本成本由高到低的顺序依次是: 吸收直接投资—发行股票—留存收益—融资租赁(杠杆收购)—发行债券—银行借款—商业信用。
业筹集资金的渠道主要有两条:
一是接受所有者投入资本;
二是向债权人借款。 根据筹资业务的内容,企业一般需要设置“实收资本”、“资本公积”、“短期借款”、“长期借款”、“财务费用”等账户进行核算。
企业采用吸收直接投资筹资方式的优点有:
1、能够增强企业信誉。
2、资本成本较低。
3、便于产权交易。
4、能够早日形成生产经营能力。 在现代市场经济竞争中,企业只有正确选择融资方式来筹集生产经营活动中所需要的资金,才能保障企业生产经营活动的正常运行和扩大再生产的需要。 企业所处的内外环境各不相同,所选择的融资方式也有相应的差异。企业只有采取了适合企业自身发展的筹资渠道和融资方式才能够促进企业的长期发展。
传统意义而言,企业主要有三种融资策略。
一是采用债权性与结构性融资相结合的手法,既能够较好地控制住负债率,又能够适当地利用产业成长的波峰波谷。当产业发展潜力没有发挥出来的时候,企业可背负一点债务,进行债权式融资,如果产业成长良好,走出了一条陡峭的发展曲线,企业可趁机进行权益性融资,不管是公募还是私募,都能够获得较好的收益,将未来的预期变现,使得负债率下降,企业就可以再融资了。
二是在间接融资上,尽可能采用长短负债相结合的方式。短期负债不用进行非常多的偿还,又能够在一定程度上长贷,支撑较远期、较宏大的投资。
三是服务于“三流”的平衡——融进的资金流、投出的资金流,以及在二者之间的营运资金流。所有融资口径来自于满足下一期要投出去的资金,以及平衡最近的营运资金流的波动。
但这三种融资策略在新时期的紧绷型、高风险运作中崩溃塌陷了。一方面,集团管理性实物越来越复杂;另一方面,金融产品、融资渠道越来越多,乱花渐欲迷人眼,企业沉浸在了解一个又一个新的融资产品、融资渠道过程中。
传统的融资管理,管的是一个内结构,即融资本身的还款计划、融资结构、外汇风险等。如今,我们需要研究新的融资策略。
在新融资策略下,除了间接融资与直接融资外,还出现了夹层融资,即经营得好这笔钱算入股,经营得不景气这笔钱相当于举债且要还利息。
为切实提高企业整体资金保障能力,一般企业集团会综合利用各种融资工具,如超短融、短融、中期票据、企业债券、公司债、可转换债券、私募债等多种直接融资工具,筹集资金;建立境外融资平台,打通了跨境资金流动渠道,具备了主动运用境内外两个资金市场的能力;打通应收账款保理、项目融资租赁、信托计划、保险债权计划等新的创新融资通道,建立了能满足不同阶段、不同期限、不同成本压力的项目的资金保障体系。
当然,具体使用什么融资组合,需要考虑收益结构,资金成本结构、时间结构、来源结构、财务风险结构、股权结构、资本结构等多种因素。
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对于筹资的方式都有哪些,首先要看筹资的主体是谁,筹资主体的经营规模是决定筹资方式的必然因素之一。 如果只是从事小本经营的个体工商户,一般筹资的方式通常有以下三种:
一,通过自有固定资产作为抵押到银行贷款筹资。
二,通过出售自己的固定资产筹集资金。
三,通过自己平时为人信用度,找亲戚朋友借钱筹资。
从事小本经营的个体工商户在这三种形式中使用最多的就是利用自己的固定资产作为抵押到银行贷款筹资。
如果筹资的主体是私营大企业、股份有限公司或者国有经营企业的话,那么筹资的方式就有以下多种形式了:
1,吸收直接投资: 具有就是指企业以合同、协议等形式吸收国家、其他法人、个人、外商等主体直接投入的资金,形成企业自有资金的一种筹资形式。
2、发行股票,通过上市融资筹集企业发展壮大的资金。
3、利用留存收益: 具有就是指企业将留存收益转化为投资的过程,将企业生产经营所实现的净收益留在企业,而不作为股利分配给股东,其实质为原股东对企业追加投资。
4、向银行借款。(这种方法众周知,就不在此详细介绍了。)
5、利用商业信用筹资,具体就是指在商品交易中由于延期付款或预收贷款所形成的企业间的借贷关系。商业信用筹资是利用商业信用进行融资行为。
6、通过发行公司债券筹集资金。具体指公司依照法定程序发行的,约定在一定期限内还本付息的有价证券。
7、融资租赁: 也称为金融租赁或购买性租赁。
私营企业、股份有限公司或者国有企业在以上筹资方式中,通常使用最多还是到商业银行通过贷款筹资。
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