个人成立私募基金_个人能成立私募基金吗？

准备自己发行私募基金难不难主要看私募基金的资金来自哪里，在自己出资或独自募资并借用私募公司通道发行的情况下不难，而在资金来源靠私募公司募集的情况下，那就非常难了。我之前在公司就职时，主要负责基金产品设计和发行工作，每年经由我手发行的基金规模大概两个亿左右，对私募基金的发行还是挺熟悉的。下面就从我的角度给大家讲一讲准备自己发行私募基金难不难，难点在什么地方，最后跟大家聊一聊最近私募基金行业的一些发展概况。回答中可能会涉及一些专业术语，如有不懂的地方欢迎关注私信我，一起探讨！

发行私募基金的通道是借用私募公司通道还是申请私募牌照

一、借用私募公司通道发行私募基金

• 根据题目中的描述，准备自己发行私募基金没有申请私募牌照的必要，借用通道就行了。
• 现在市场上的私募通道和类私募通道很多，不单仅限于私募公司通道。例如券商的理财资管计划，信托公司的集合信投计划，期货公司的期货资管计划等，都是可以借用的通道。
• 在发行效率上，以上几种私募通道或类私募通道的发行效率都差不多。我之前在公司就职时，在私募基金的资金来源明确可行的情况下，发行一个基金的时间周期大概为两三周。其中，比较耗时间的环节在于向基金协会备案，偶尔会碰到备案时间比较久的情况。一般各类私募通道的基金发行操作都有标准流程，推起来很快。
• 私募基金和类私募基金的投资人准入门槛都是一样的，100万为准入门槛。以前我还接过几个刚好100万资金的客户，做的都是单一类专户理财基金，这也是最快的发行私募基金的方式。

二、申请私募牌照发行私募基金

上面我也提到了没有必要为发行私募产品而去申请一个私募牌照，这有点像为了吃鱼就开凿一个鱼塘，主要原因有以下几个；

• 申请私募牌照耗费的时间太长。前阵子我有个朋友还跟我抱怨说他们公司去年六月初就将材料提交给监管部门了，期间也陆陆续续按照监管部门的回函补充了各种材料，但直到现在也没拿到私募牌照资格。
• 近两年来，监管部门对私募牌照的发放收紧了。现在申请一个私募牌照所要耗费的时间精力成本比以前提高了不少，我朋友的公司就是一个典型的例子。
• 此外，申请私募牌照需要具备一定的条件。例如高管和职工是否有相应的任职资格、注册资本和实缴资本是否达到了监管的要求、是否有固定的办公地点和办公设备、是否有健全的内控、决策制度和配套的风险控制制度等等。下图为私募牌照的申请条件；

三、借用私募公司通道发行私募基金的大致流程

1. 确定私募基金通道。如我上文中所述，私募通道的选择很多，无论是私募公司通道或其他类私募通道都可用。
2. 确定私募基金的资金来源和私募基金结构。其中，私募基金的资金来源是决定自己发行私募基金难易的决定性因素，而私募基金的结构决定了最终的风控标准。
3. 与私募通道方协商基金的托管人及其他参与各方，并确定拟发行私募基金的各项费率。
4. 与资金来源方和私募通道方协商私募基金的风控标准。一般来说，风控标准宽松或严格取决于私募基金是分级型的还是同级型的。
5. 基金协会备案。
6. 正式上线运行。

这里解释一下分级型基金和同级型基金；

• 分级型私募基金是指将私募基金的资金来源划分为不同风险等级。优先级拿固定利息，劣后级承担优先级的利息并拿投资所得的收益。当私募基金发生亏损时，先亏损劣后资金再亏损优先资金。
• 同级型私募基金是指无论私募基金最终盈利还是亏损，所有资金都按所占份额同亏同赚。

发行私募基金的流程图如下所示；

发行私募基金最难的点在于资金从哪里来

• 题目描述中的十年投资经历和完善的投资曲线只是发行私募基金最基础的条件而已，这一点所有发行私募基金的投资人都具备，并不重要。真正重要的是钱从哪里来，不但是发行私募基金，任何投资都一样，只要资金是自己的或自己找来的，发行私募计划也就是走个流程的事情。
• 在资金不是自己的或自己找来的情况下，私募公司会先对你进行尽调，全面考察你的风险控制能力和盈利能力，但凡有一点不符合私募公司标准都不可能发行成功。从我前些年的工作经验来看，私募公司将资金交给个人投资者打理的可能性几乎为零。
• 退一万步来说，即便通过了私募公司的全面尽调，在后面与私募公司谈风控标准中也必须完全按照私募公司的风控标准来，单是这一点也让不少人望而却步。
• 最有可能发行成功的方式是，出一部分钱作为劣后级，私募通道方配上优先级资金，发行分级型私募基金。这种方式我在2014年和2015年各做过一单，两单的规模都是1000万劣后级配2000万优先级，且都是个人客户的单子，不过2016年年中开始监管就不让备案分级型私募基金了。一种替代的方案是走有限合伙通道，也能实现分级型私募基金的模式。
• 私募公司的杠杆倍数一般不会放得太高，前些年我做过的要不然是2:1，要不然3:1。杠杆越高风控标准越严格，劣后级承担的优先级固定利息压力也就越大，所以并非杠杆越高越好。

私募基金行业近期概况

一、私募基金行业总量数据

截止2020年04月我国私募行业的总量数据如下图；

• 截止2020年04月，全国有私募管理人24599家。主要还是分布在经济发达地区，例如北上广深等一线城市，长三角及珠三角城市群。中西部地区的中心城市也有不少私募公司，例如成都、重庆、武汉等。此外郑州的私募公司也不少，这个地方的操盘手很多。
• 截止2020年04月，这些私募管理人管理的基金数量为85382只，规模合计14.34万亿元。

二、2020年4月私募基金备案数量及规模

下图为近几个月我国私募基金的备案数量及设立规模；

• 今年2月份全国基金私募备案受疫情影响，数量和规模都较低。2月全国私募基金备案数量只有379只，设立规模为336亿元。
• 3月、4月私募基金备案数量和规模都明显回升，4月全国私募基金备案数量为854只，设立规模为837亿元。

下图为各类私募机构在2020年4月的备案及设立情况；

• 2020年4月备案产品数量最多和设立规模最大的私募机构为券商及其资管子公司，分别为441只和361.97亿元。
• 值得一提的是，2020年4月券商私募子公司备案的18只私募基金中，有16只为有限合伙型私募基金，剩下2只为契约型私募基金。

总结

综上所述，可以总结为如下几点；

1. 准备自己发行私募基金可以走私募公司通道或其他类私募基金通道，没有必要去申请私募牌照，申请私募牌照也比较难。
2. 发行私募基金难度怎么样，主要取决于私募基金的资金来源是自己的或自己募集来的，还是要靠私募公司募集。如果是前者，那么发行私募基金不难；如果是后者，那么发行成功的可能性很低。
3. 在自己有一部分资金的情况下，也可以走有限合伙的形式做成分级型私募基金，发行成功的可能性高一些。需要注意的是，分级型私募基金也不是杠杠越高越好，要视实际情况而定。
4. 近段时间以来，我国私募基金行业基本保持稳定的发展势头，目前行业的主角还是券商及其资管公司和基金管理公司及其基金子公司，这几种类型的私募公司在四月设立的私募基金规模合计占到了整个行业规模的95.12%。

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自己如何成立一家私募公司

1，高管资格：知从事证券类的私募基金必须至少有2名高管具有基金从业资格，其中法定代表人，总经理，风控负责人一定要基金从业资格。

2，经营范围：按照一，3说明注册即可。

3，注册资本：实缴资本比例在25%及以上道，或者实缴资本能保证公司运营超过6个月时间。

4，办公条件：需要有实际的办公地址，大小不版限，能满足公司所有员工正常办公，以及适当的办公设备。

5，高管人员：最好有5-10的员工，组织架构有权：总经理，投资部，风控部，行政部，市场部，人事部等，各1-2名员工，其中总经理，风控负责人，投资经理最好是全职，其他人员可以兼职。

自己如何成立一家私募公司

1，高管资格：从事证券类的私募基金必须至少有2名高管具有基金从业资格，其中法定代表人，总经理，风控负责人一定要基金从业资格。

2，经营范围：按照一，3说明注册即可。

3，注册资本：实缴资本比例在25%及以上，或者实缴资本能保证公司运营超过6个月时间。

4，办公条件：需要有实际的办公地址，大小不限，能满足公司所有员工正常办公，以及适当的办公设备。

5，高管人员：最好有5-10的员工，组织架构有：总经理，投资部，风控部，行政部，市场部，人事部等，各1-2名员工，其中总经理，风控负责人，投资经理最好是全职，其他人员可以兼职

不邀自来！

题主应该是想成立一家私募基金管理公司，而不是一只私募基金吧。

我在私募股权行业从业，也参与过私募基金管理人的备案申请、基金的日常管理等工作， 在这里简单的谈下自己的看法。

1、选定私募基金管理人的业务方向

按照监管要求，私募基金管理人实行专业化管理，一家私募基金管理人只能是在股权、证券和其他三类业务范围中选择其中一个，如果要开展多方面的业务，那么就需要更多的私募管理人公司。

成立私募基金管理公司，首先要考虑未来的发展方向，题主是资深金融行业从业，如果对二级市场比较有研究，可以考虑证券方向；如果是对一级市场比较熟悉，那可以选择股权方向；如果是对固收类产品比较擅长，那就可以考虑其他。

2、找个靠谱的律所协助申请私募管理人备案

现在私募管理人备案申请越发的严格，申请流程所需的时间和成本也是大幅度增加。

聘请一家有经验的律所，帮助搭建私募管理人公司的相关架构（股东、高管、业务、人员等等），可以提高申请备案通过的效率。

3、确定公司基金的主要定位

仅就私募股权类管理人而言，备案通过后，公司将主打什么阶段的基金也是需要慎重考虑，天使基金、VC基金、PE基金还是FOF基金，这些都有很大的区别，对此还是要看管理人团队对哪方面比较擅长，如果对早期项目比较有研究，那么可以是主打天使基金，但考虑到基金退出的期限结构，可以结合PE等后期项目的基金。

4、找金主

这点非常重要，不管你是私募股权类还是私募证券类，有没有充足的资金来源，对私募基金公司后续的发展非常重要。

如果在私募基金公司开设之前，您已经联系到了3000万以上的资金，那么恭喜你，你有了一个不错的开局。

但这还远远不够，你需要能够持续的募集更多的资金。

在选择募资方面，有两种方式：

（1）自己募集

搭建专门的募资团队或者全员募资，如果团队中有这样的人才，那么募资将不是问题。

（2）委托募集

找外面的第三方财富公司、券商或者银行等机构募集资金，对于一个新私募基金公司来说，成本会比较高，而且人家还不一定会理你。

5、投资和投后

这个就要你找一些专业人员来充实自己的团队了。

无论是投中还是投后，都需要有行业资深人士领头，并且对风险控制方面有很好的把握能力才行。

6、熬

新公司募资最大的问题是没有过往成功案例，如果团队的成员中本身有大咖，那问题倒不是太大。

如果团队成员本身也缺乏光环，只有靠成功的案例来说服投资人，而这需要时间，如果运作的不错，私募证券基金2-3年左右也应该有不错的成绩，私募股权基金则需要3-5年 的时间，因此，需要要熬得住才行。

个人看法，仅供参考，不当之处，还望指正！好读书不求甚解，尤喜武侠、推理，欢迎朋友们相互交流学习。