交换债是什么意思_什么是可交换债券？

要看控股股东想不想收回股票，如果想收回，那么在换股期到期前都是利空，因为会故意压价，以便到换股期后债权持有人不愿意换股。如果不想收回，那么到期前都是利好，因为控股股东一般都会出利好促使股票上涨，这样到期后债权持有人宁愿换成股票抛股。所以到期后是利空，会有许多股票抛盘。但基本是控股股东都不愿意换股，只是纯粹想借钱，所以一个公司一旦发行可交换债，几乎都属于利空，只是这算是新事物，散户警惕的不多。你可以观察A股发行可交换债的公司，基本都是一路阴跌。

可转换债券是指其持有者可以在一定时期内按一定的比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的证券，通常是转换成普通股票！ 可交换债券是指上市公司的股东依法发行，在一定时期内依据约定的条件可以交换成该股东所持有的上市公司股份的公司债券！ 不同之处在于 一：发债主体和偿债主体不同 二：试用的法规不同 三：发行的目的不同 四：所换股份的来源不同 五：股权稀释效应不同 六：交割方式不同 七：条款设置不同

可交换债券，全称为“可交换他公司股票的债券”，是指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券，该债券的持有人在将来的某个时期内，能按照债券发行时约定的条件用持有的债券换取发债人抵押的上市公司股权。

可转债，就是可转换债券，是上市公司融资的一种方式。

可转债有两个特点：

1.可转债本身和普通债券一样，属于债券的一种，具有按照约定利率偿付本息的特点。可转债发行价为100元，按持有年限利率递增的方式支付利息。

2.可转债还具有特定权限，当达到条件，可按照约定的转股价格转换成上市公司的股份，举个例子，你以100元的价格购买了某上市公司的可转账共计1000元，约定转股价10元，那么你可以把只可转债为100股公司股票，当股价上涨至15元，你就可以获利50%的收益。

所以，可转债对应的正股价格上涨时，可转债价格也会上涨，因为该可转债内含的转股权利价值在上升，我们有时会看到有些可转债价格涨到200多块，即是如此。

可转债和股票对比有什么优势呢？

主要优势在于其债券属性，假如100元购买了可转债，正股价格大涨，可转债价格也会上涨，可以卖出或转股（需要达到时限）获利差价收益。而如果公司股票大跌呢，转股就不划算了，会出现亏损，这时买入正股的人就会承受很大的损失，而可转债价格也有可能跌破100元，但最终如果不转股，到期后可转债还是可以收回100元的本金和约定的利息，即收益下有保底有封顶。

但需要注意的是，可转债本身是在二级市场中交易的，价格会受到正股的影响而波动，比如可转债涨至150元后才买入的投资者，如果正股大跌，可转债跌至100元卖出同样会有大幅亏损，即便是最终本息偿付，但成本为150元，依然亏损严重。

当然，上市公司发行可转债的目的是融资，如果可转债转为股份的话，公司就不需要再偿还这笔钱，只需要稀释掉少量股份即可。因而大部分上市公司都是希望能够转股的，即便是市场不好，股价大跌，上市公司每年也有一次下调转股价的机会。

另外，还需要再提醒一点：当正股在转股期内，连续三十个交易日有十五个交易日收盘价格不低于转股价格的130%（含130%），公司有权按照可转债面值加当期应计利息的价格赎回可转债。这时公司会连续发布公告提示，如果没有在公告提示中指定期限前转股或者卖，就会被强制赎回。

因而，假如可转债触发强制赎回条款，最好将手中的可转债卖掉或者进行转股，要不然可能会承受意外的损失，比如你按照150元买入的可转债，触发强制赎回条款后不管不顾，最后被强制赎回，可能赎回价格101元，则每张可转债将会承受49元的损失，亏损比例32.67%。

　　可交换公司债是一种由公司发行的、能够在二级市场上交易的有价证券，在将来的某一个时期内，该债券持有人能够将该债券按照约定的条件转换为该公司持有的另外一种有价证券。通常情况下是该公司持有的另外一家上市公司的股票。在美国,可交换债券发展很迅速，在1980年它还只占与权益相联的债券6%的比重，但是到1998年，它已经占到了50%的份额。

公募基金不止题主提到的三类，按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定，公募基金分为股票基金、债券基金、货币市场基金、FOF和混合基金等。

股票基金是指80%以上的基金资产投资于股票；债券基金是指80%以上的基金资产投资于债券；货币市场基金仅投资于货币市场工具；FOF则是80%的资产投资于其他基金份额。混合型基金则是投资于股票、债券、货币市场工具或其他基金份额，且股票、债券、基金投资比例不符合股基、债基和FOF的产品。

若论风险，原则上，风险资产可配置比例越高的基金，风险水平越高。通常来说，股票型基金≥混合型基金≥债券型基金>货币型基金。货币型基金主要投资于货币市场工具，久期比较短，风险水平较低，是较好的现金管理工具。FOF主要资产投资于基金，风险水平视其投资组合而定，不能一概而论。

需要提醒的是，混合型基金仓位非常灵活，部分可以在0-95%之间变化，如果按照上限进行配置，风险可媲美股票型基金，因此，在实际购买基金产品前，最好仔细阅读基金合同，了解其投资范围，如有必要，可关注在任基金经理的过往历史操作，详细了解其投资风格。

最后，不得不提的是，风险与收益如影随形，低风险通常也意味着低收益，建议投资者根据自身实际情况，包括资产状况、投资目标、风险承受能力等，选择合适的产品，争取合意的回报。

风险提示：以上观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

可交换债券（ExchangeableBond，简称EB）全称为“可交换他公司股票的债券”，是指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券，该债券的持有人在将来的某个时期内，能按照债券发行时约定的条件用持有的债券换取发债人抵押的上市公司股权