股权投资风险控制_股权投资风险管理流程是什么？

最近两三年，股权投资风起，聚集三四线城市。

不过很多股权投资都是传销，或者是诈骗。

股权投资，一般而言不是普通投资者应该参与的，因为普通投资者很难评定公司的运营状况。

在2018年黑龙江省出现大面积股权融资，大量投资者购买，想等待上市的消息。

笔者家人亲身经历这场残酷的骗局。

1. 一切手续齐全。

骗局的开始是需要一个真实存在的公司，公司一切手续都是真实的，不存在虚假信息，否则很容易被查出来。

2. 铺天盖地上市宣传。

有了公司，公司的目标就是上市，这个就对普通投资者太有吸引力了。上市已经成为了投资客暴富的代名词。

3. 吹嘘回报率。

一般宣传上市，都会假定一个超高的投资回报率，这个基本不会实现。

那么如何识别股权融资的骗局呢？

其实非常简单：

1%20查询是否存在实际业务。

很多公司目的在于大量发售所谓的原始股，根本没有任何实际的业务，某个公司要上市，起码有个业务，业务盈利如何很容易可以查到。甚至有的公司就是把宣传上市作为自己公司的业务。

2%20是否具备上市资格。

很多宣传要上市的公司，本身都不具备上市资格，最起码成立超过3年，最近两年盈利不低于5000万。

3%20一个真正可能要上市的公司，是不差钱的。

很多公司上市之前，根本不需要融资，已经有足够的钱，为什么要让普通老百姓进来分钱呢？

4%20不是有认购协议就是真的。

现如今诈骗手段非常高明，会给你实实在在的股权认购书，但是不上市这些股权一分不值，而投资者是真金白银买来的。

举例子：公司A花1元买一瓶水，将10元的价格卖给投资者，而告诉你上市之后价格会达到100元。

最后的价格是上市后的预期，而不是一定会达到的法律依据。

上市成功与否，就和公司没啥关系了，公司会告诉你，我们也很想上市啊。

如果有专业机构评估就会发现，当初拉人认购股权的时候，上市可能性就是0.

在法律上，都是合法的，股权认购本来就是作为公司股东的方式来参与。

所以公司经营失败，股权不值钱也就正常了。

那么如果发现了这个骗局，是否可以将10元的价格退给公司呢？

股权价格交易，可以自行交易，只要双方愿意，我想公司是不会愿意的。

遇到股权认购诈骗，我建议第一时间报警，收集相关证据。

投资道路千万条，安全投资第一条，投资不规范，亲人两行泪。

码字不易，希望可以帮到您。

不邀自来，我是西天蜗牛，80后小私募从业者，对私募/创投、法律、财务、保险均有涉猎，不敢说资深，浅谈一些自己的看法。

肯定的说，投资股权有风险，而且整体风险不低。

当期投资股权主要有两种方式：

（1）直接投资于未上市公司，成为该公司的股东（可能是在股东名册中显名，也可能是通过代持的方式进行投资）；

（2）投资于私募股权基金间接投资于未上市公司，基金作为该公司的股东，投资人作为基金的LP或者委托人；

投资股权的主要风险

马无夜草不肥，人无股权不富。这句话流传甚广，但人们很多的时候只是看到成功的股权投资所带来的高额回报，而忽视了其中的风险。

高收益往往伴随着高风险，这是基本规律，股权投资也是如此，个人认为有可能遇到以下几种风险：

1、项目公司不成功的风险

股权投资根据选择标的所处的阶段不同，面临的风险往往不同。

种子期/天使投资的风险要高于，VC阶段的风险，而VC阶段的风险又高于PE阶段的风险，而PE阶段的风险又高于Pre-IPO阶段。

可以说投资的阶段越是早期，投资风险就越大。

一家创业公司从成立、到成长、到成熟，这其中会遭遇很多的问题导致公司无法朝着预期的经营目标前行。

或许是市场变化、或许是竞争乏力、或许是政策调控、或许是战略失误、或许是创业者内斗、或许是投资人掣肘、或许是其他原因。

总之，都有可能死在创业的路上。那时，投资款人自然是难以如愿，运气好的或许收回本金，大概率是血本无归。

投资行业有个说法，叫“C轮魔咒”，意思是大部分完成C轮融资的企业会就此止步，从此凋零，国内民营企业的平均寿命只有不到2年，这个数据也能说明一些问题。

2、代持投资的诚信风险

如果股权投资人出于特殊的考虑，委托其他人代持股份，则会面临代持人的诚信风险。

对于股权代持，实际出资人和名义股东之间的约定，只要不属于违法违规行为，法律上一般是认可其效力。

如果名义股东（股权代持人）利用其法定股东的身份处置其持有的股份，将可能会给实际出资人带来损害，即使双方签署了代持协议，但是该代持协议是不得对抗善意第三人的。

3、管理人风险

如果投资人是通过投资私募股权基金间接投资于创业公司，除了创业公司的不成功的风险外，还可能会面临管理人的管理不善或者诚信风险。

私募股权基金有专门投资于某一个项目的专项基金，也有投资于多个项目的综合性基金，一般来说专项基金的风险比较集中，综合型基金风险相对分散。

管理人如果投资前未能对被投资标的公司的风险充分评估确认，也有可能导致投资失败。与此相关，管理人的投后管理如果不到位也可能会导致投资失败。

除了管理不善以外，如果遭遇管理人挪用基金资产、利益输送、甚至是非法经营等问题，投资人投资的是“假的股权基金”，那风险如何自不待言。

个人看法，仅供参考，不当之处，还望指正！好读书不求甚解，尤喜武侠、推理，欢迎朋友们相互交流学习

对于刚刚进入股市的新股民来说，炒股的风险非常大，可能在牛市的高位还能赚点钱，一旦出现熊市，炒股的风险就会很大。现在的股民都喜欢做短线，因为短线博弈非常剌激，有输有赢，但是从长时间段来看，股民投资出现亏损的概率是很大的。

这主要有以下几种情况：第一，当股民关注股市的时候，往往是股市在牛市顶部之时，股民看到股价上涨，有了赚钱效应，而开始盲目追涨，往往被套在了牛市顶部。而真正到了熊市的底部，股民又不敢进入市场，只想早点割肉了事。所以，炒股票的难点在于要与市场反向操作。人弃我取，人需我予。

第二，有些股民喜欢频繁换股票，看到自己手里的股票没怎么涨，就频繁换股票，结果是前期涨势好的股票，已经接近了尾声，出现下跌，而前期表现不好的股票，却在股民抛售筹码后又强势起来。这样股民不换股还好，一换股很容易被套在前期涨势看好股票的高位。

第三，A股市场估值普遍较高，这主要是新股发行实行的是审核制，审核制上市资源是稀缺的，物以稀为贵，股价存在泡沫，再加上市公司分红的股息率赶不上银行存款，股民只能在二级市场上博取差价。在这样的估值偏高的市场，更何况还在二级市场上被投机炒作过。所以，股价随时有价值回归的需求，

显然，股票短期投资的风险很大，因为短期股市波动很难把握，但是中长期大波段投资，则对于股民来说，肯定是控制风险的最好的办法。就是平时股市估值偏高时，我们就持有现金，等到股市跌到熊市时，市场一片恐慌时，股民再准备抄熊市的底。

然后一直持有股票到下一轮牛市的顶部（这可能需要一二年时间），然后再抛售筹码，将胜利果实落入囊中。巴菲特等人就是靠价值投资，实现了人生的财富自由。真正在股市中做短线的人，没有几个能成功的。

不过，要做价值投资还是需要有一定的门槛：一方面，投资者必须具备一定的资金量，因为即使是在牛市，个股上涨能有五六倍就不错了，真正涨幅超过十几倍的个股是不多见的。而五六倍的收益率，如果没有一定量的资金，肯定也是难以实现财务自由的。比如10万炒到500万的难度，要远比100万炒到500万的难度大得多。

另一方面，价值投资必须要有经历过几次牛熊轮回的投资者，这样就有经验判断哪里是熊市的底部区域，或者是顶部区域，而且经历过牛熊轮回的投资者，会严守操作纪律，不管在熊市下跌，还是在牛市的上涨过程中，都会守住仓位，不进行任何操作，不犯一点点错误，这样才能保证一轮牛市上涨的丰硕果实。如果连熊牛周期都没经历过，那肯定是做不好价值投资的。

股票投资为什么会风险较大？其实就是投资者频繁操作，高位追涨，低位割肉。只有在熊市底部吸筹，在牛市顶部筹码，多数时间不进行任何操作的价值投资者，才有可能在股市中赚到钱，如果仅靠二级市场来回博弈，投资者的风险肯定很大。

高风险对应高收益是金融业内经常能听到的一句话。然而，这句话是错误的。至少，可以说这句话是有适用范围的，而非放之四海皆准的真理。

首先，我们要知道收益来自哪里。奈特在其《风险、不确定性与利润》一书中提出，利润来自不确定性。注意，是不确定性而不是风险。我们都知道，在完全竞争的市场环境中，企业只能获得0利润，要素获得的回报等于其机会成本，没有超额回报。怎么获得超额回报呢，微观经济学课本告诉我们，唯有垄断。而不确定性就赋予了我们一个获得垄断利润的机会。否则，如果是风险状态，我们完全可以通过保险把风险转嫁出去，转变成一个确定状态，每个竞争者条件相同，完全竞争下自然就只能是0利润。

如果我们不把风险转嫁出去，就相当于自己给自己保险。风险中性条件下，保费和期望损失相等。由于风险事件并不是随时发生，当它不发生时，保费就可以当成暂时的利润。就像赌博长期只有输家一样，赢了几把就撤是可能靠运气赚钱的。如果我们及时收手，可以获得收益，而且风险越高，对应的可能损失越大，收益也就越大。

要降低风险又获得高收益，可行的办法唯有垄断。譬如，你获取了关于某个公司的独家信息，知道公司未来的道路，不需要保险。而其他投资者只能赋予各个可能情况一个概率，相当于自己给自己保险，那么你就获得了一个更高的收益。如果你能和公司合作，就像腾讯阿里一样，给公司赋能，你也降低了不确定性及对应保费，可以获得更高利润。

投资就有风险，有些风险要靠预测规避、有些风险要靠控制规避，私募股权投资是长期投资，需要严谨的风险控制体系来保护投资人的利益。

风险控制是指风险管理者采取各种措施和方法，消灭或减少风险事件发生的各种可能性，或者减少风险事件发生时造成的损失。私募股权投资的风险也有很多，从创建开始，风险便伴随着私募股权基金一路前行。

项目选择的风险及其控制：

项目选择是项目投资的基础和前提，只有获得了优质项目，后续的投资管理过程才有意义。项目选择对于项目投资至关重要，这就要求项目选择时必须严格把关，按照投资的行业标准、区域标准、项目标准进行项目筛选，对于不符合要求的项目坚决否决。

1、行业选择

P%20E%20

业务的投资人期望的年投资回报率一般在20%-30%之间，PE业务应选择高回报的行业。一般认为，高回报行业当属垄断型、资源型和能源型的项目，产品具有稀缺性和垄断性，这些行业中的优质项目的年回报率一般都在40%以上。从目前PE的实践看，行业的分布呈多元化趋势，传统行业仍然是较受青睐的行业，但也不乏规律可循，新消费品、新能源和媒体正成为潜力型行业，应该高度关注。

2、区域选择

项目投资总是发生在特定的空间地域，因此区域投资环境的优劣对投资效果必然会产生影响。优越的投资环境可以减少项目运作成本，从而增加企业的效益，而低劣的投资环境会影响项目的正常运作，降低投资收益甚至导致投资失败。选择因素包括项目所在区域的自然地理环境、经济环境、政策环境、制度环境、法律环境等。

3、合规选择

首先，项目合法性问题，即被投资企业经营手续和证件是否齐全。其次，项目的可行性问题，即能否达到PE业务的预期收益率。再次，项目的规模性问题，即所选项目的投资额度要合适。如果项目太大，不仅会超出PE的投资额度和承受能力，也会蕴藏较大的投资风险。如果项目的投资额度太小，不但形不成规模经济，还会分散项目管理人员的时间和精力。最后，管理团队整体素质问题，包括团队成员是否胜任本职工作、诚信经营、团结协作等问题。%20

流程：

公司的风险控制应严格遵循以下原则：

（1）全面性原则：风险控制制度应覆盖股权投资业务的各项工作和各级人员，并渗透到决策、执行、监督、反馈等各个环节；

（2）审慎性原则：内部风险控制的核心是有效防范各种风险，公司部门组织的构成、内部管理制度的建立要以防范风险、审慎经营为出发点；

（3）独立性原则：风险控制工作应保持高度的独立性和权威性，并贯彻到业务的各具体环节；

（4）有效性原则：风险控制制度应当符合国家法律法规和监管部门的规章，具有高度的权威性，成为所有员工严格遵守的行动指南；执行风险管理制度不能存在任何例外，任何员工不得拥有超越制度或违反规章的权力；

（5）适时性原则：应随着国家法律法规、政策制度的变化，公司经营战略、经营方针、风险管理理念等内部环境的改变，以及公司业务的发展，及时对风险控制制度进行相应修改和完善；

（6）防火墙原则：公司与渤海证券股份有限公司（以下简称“母公司”）之间在业务、人员、机构、办公场所、资金、账户、经营管理等方面严格分离、相互独立，严格防范因风险传递及利益冲突给公司带来的风险。

股市的风险是时刻存在的，投资者要具有风险意识，在操盘过程中，需要从以下几方面的控制风险：

1. 从持股上控制风险

股票市场的诱惑太多，容易让人失去本性。

投资者应该坚守内心的那一片净土，不要被各种概念左右，坚持选择自己了解的股票持有，这样就能把风险控制在自己能够掌握的范围以内。

2. 从仓位上控制风险

即使是最好的公司，也有遭遇黑天鹅的时候，也可能会发生不可意料的风险，所以做投资组合比较好，并且设定好每一只股票的持仓上限，如果真的不走运，组合内有一只股票遭到了不可意料的重大利空，组合仍然能够保持健康。

3. 从体系上控制风险

持股和仓位，都包含在体系以内，体系还包含买入和卖出的部分。人性是最不可靠的，需要一套体系来维持操盘工作的持续、正常运行，当触发体系内的卖出条件时，请一定要按照体系的要求进行操作，始终把风险控制在体系范围以内。

4. 从心态上控制风险

能够在股市长期生存下来的投资者，他们都有超乎常人的好心态，并以此为基础构建自己的核心竞争力进而在市场上持续获得优势。好的心态能够驾驭风浪迭起的股市，大涨时多一份警惕不盲目追高，大跌时多一份更改一注重本质，盘整时多一份耐心主动坚守。正所谓：涨也安然，跌也心闲。

此四项因素的重要性：心态 > 体系 > 仓位 > 持股

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简单的说就是有风险的投资。风险投资成功概率的高低，主要与这几个方面有关，一是投前研究是否充分，二是你的风险承受能力是否充足等。