说清楚
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股权收益质押率就是融资额和质押股票市值的比例。
质押率越低,对投资人越安全。由于每一股融到的资金越少,意味着在将来必要的时候,每股可以收回的资金都应该有保障。
在股权收益权的信托产品中,所质押股权一般分为上市公司流通股和非上市股权,后者因尚未解禁,风险较前者更大一些。
如:目前,国联信托发行创富12号集合资金信托计划,募集资金将用于购买无锡市新宝联投资有限公司所持有的2620万股上海电气(8.68,0.09,1.05%)股票对应的收益权。然而,这只信托产品质押率高达80%,远高于该类产品30-50%的平均水平,其潜在风险不可忽视。
在行情好的时候,没有风险意识,只管高比例质押股权换取流动性,跑马圈地,摊子铺的太大,;
一旦行情不好了,就傻眼了~
合理的股权质押是利好公司发展的,但是过大的股权质押,甚至股权质押的投资出现问题的情况下是一种风险,问题很大。
股权质押就有些类似于房产质押 ,通过股权的质押获得一部分的资金,从而变现去投资其他的项目,可以扩大,提速上市公司的业务和业绩。
但是有些人,往往容易把股权质押给玩坏了,特别是在牛市。
就好比华谊兄弟。
在牛市里,公司市值达到了800多亿,大股东也大批的进行股权质押,投资了这个,投资了那个,到处扩张,完全没有注意到风险。
但是牛市结束,熊市开始以后,华谊兄弟的市值从800多亿一路跌至了100多亿,而股权质押的比重却在不断上升。
因为股价下跌,导致股权质押的额度远远抵不上实际的质押金额,所以为了避免爆仓的局面,只能靠着继续抵押来补充资金。
因此,我们看到了华谊兄弟两大哥的股权质押比重达到了99%以上,导致了无股权可质押的情况。同时还面临着资金断裂,资不抵债的结果。
这样的遭遇直接影响到了上市公司的运作,以及其他项目的运转。
这就是股权质押玩坏的最大风险。
而在A股跌至2440点附近的时候,其实有大批的上市公司都是类似于华谊兄弟这样的情况。有数据统计,2440点下方面,每跌100点,就有上百家公司可能会面临股权质押的爆仓,以至于造成A股的风险和危机。
所以,股权质押就是一把双刃剑,用的好提升业绩和扩张业务,用得不好,就是自毁前程!
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大股东质押股份很复杂,有的上市公司明知道自己公司有问题,甚至就是造假上市,或者是并购过程中通过财务造假进入资本市场,或者是经营过程中出现问题只不过是没有暴露,就及时质押股份,等于是提前减持套现。
像ST保千里、乐视网等就是这类型,贾跃亭不知道乐视网资金紧张,会出现资金链断裂,但是他制造了一个生态反体系,结果乐视网股价大涨,贾跃亭不仅高位减持股份,还高位全部质押股权,然后跑到美国造车滞留美国,留一个烂摊子在国内,股价跌成狗也不管投资者了。
保千里呢,复牌以后跌停板有多少个,笔者没有数过,反正是一大窜,可大股东已经质押股份就提前减持了。管他保千里股价下跌还是被退市。
有的大股东是缺钱,需要投资,因此需要质押股份融资,有的是上市过程中花费太多,需要抵押融资,有的是本身就缺钱,上市以后质押股份进行资金置换。
对于大股东利用内幕消息提前减持套现溜之大吉,而事后查处公司造假应该有一个定性,严惩这种非法行为。