重组上市什么意思_借壳上市相当于股市重组吗？

感谢诚邀，借壳上市是属于资产注入，也可以讲是资产重组。

对于A股市场而言，当然是利空。本次证监会将IPO被否企业筹划重组上市的间隔期从3年缩短为6个月，也意味放宽了企业资本运作的空间，此前一旦IPO被否三年不得借壳的规则让一些IPO企业有所顾虑，部分企业选择了撤回IPO材料，也有部分本来拟IPO企业选择暂缓IPO计划，更有一些企业在IPO上会前因为信心不足而选择放弃IPO，比如今年4月17日IPO上会前夕撤回IPO申请的北京中科海讯数字科技股份有限公司，正是这则规定的侧面助攻，再加上不断的核发IPO，才让A股的IPO总库存降到了目前270家左右。而今从3年限制降低到6个月，自然让很多企业降低了对IPO被否的顾虑，勇敢地冲刺IPO，不管成败，反正即使失败就半年期限不能玩借壳或并购重组，影响不大，可以预见，接下来冲刺IPO的企业将越来越多。而值得注意的是“IPO被否3年内不许借壳”的重组新规在今年的2月份才出炉，当时还被广大投资者一片赞许，至今仅隔8个月的时间就要降格，着实又让A股市场的投资者失望。

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昨日，江南嘉捷披露了华泰证券递交的补充独立财务顾问报告，报告中，披露了360重组江南嘉捷的一些具体细节。此外，江南嘉捷还回复了证监会的47问，称与Red 5的诉讼不会对360及借壳交易完成后的上市公司造成重大不利影响，不构成此次交易的法律障碍。

360私有化资金来源

根据报告，2016年5月27日，奇信志成与招商银行深圳分行、上海浦东发展银行股份有限公司深圳分行、兴业银行北京分行、中信银行股份有限公司总行营业部、北京银行股份有限公司深圳分行、北京农村商业银行股份有限公司签订了《奇虎360私有化银团贷款合同》。

根据《奇虎360私有化银团贷款合同》及其附属合同，奇信志成向招商银行等六家银行贷款30亿美元等值人民币（人民币201.3亿），借款期限7年，贷款用途为360私有化资金。该笔贷款预计偿还时间为自2018年12月-2023年6月，分10期每半年偿还本金。

不过，经过360与银行协商，拟变更偿还本金期限为自2020年6月至2023年6月，分7期每半年偿还本金。截至目前，该变动已经取得占贷款金额2/3以上的银团成员的同意函，相关补充协议正在签署中。

手机与金融业务未装入A股公司

报告称，为聚焦360的主营业务，Qihoo 360体内与360主营业务不相关业务留存于天津奇思体系外：重组完成后天津奇思体系外的资产、业务包括：奇信富控及其子公司，主要业务为金融业务；奇信健控及其子公司，主要从事医疗健康业务；奇信欧控及其子公司，主要从事手机桌面业务；奇信智控及其子公司，主要从事手机研发及销售业务；奇飞翔艺及其子公司，主要从事物业管理。

天津奇思为Qiohoo 360境外上市后设立的公司，运行着Qiohoo 360主要业务与资产。周鸿祎为天津奇思实际控制人，直接持有天津奇思12.9%的股份，通过奇信志成和天津众信实际控制天津奇思54.78%的股权。

而在本次重组前，360还曾进行过的一系列资产重组，包括整合包括整合奇虎测腾、世界星辉、奇虎360科技、奇虎智能、奇虎科技等相关业务和资产。证监会要求补充披露认定360主营业务最近三年未发生重大变化的依据及合理性。

江南嘉捷回复称，被重组方与360的业务具有相关性，此外，360重组前后盈利模式未发生变化，均为通过提供免费的安全业务及相关产品聚集大量的用户，且被重组方重组前一个会计年度的相关财务数据均未超过重组前360相应项目的100%，360主营业务未发生重大变化。

360主动永久关闭水滴直播平台

在报告中，360称公司会采取多重措施防止泄露个人信息与国家安全信息，具体到水滴摄像机，360也有数道安全程序。

不过在今天（12月20日），360公司宣布主动、永久关闭水滴直播平台。将涉及到人员流动的公共场所的视频直播全部下线。关闭水滴平台后，360智能摄像机将聚焦安防监控功能。水滴直播产品经理反思到，直播和安装监控之间是完全两件事，做直播的用户需要数道负责程序才能发布直播，把这两种功能做在同一个硬件上，使得大家容易被误导，这是我们需要反思的。

12月12日，一篇名为《一位92年女生致周鸿祎：别再盯着我们看了》刷屏网络，对360直播业务提出了质疑。360回应称，水滴直播360摄像头的功能之一，默认状态为关闭，开启需要进行实名注册，拍摄内容不得涉及任何人隐私，拍摄内容需健康不触犯法律。是否开启该功能取决于商家决定，且商家需要设置明确提示，如未提示，水滴直播有权切断其直播信号。

周鸿祎也表示称，该文章涉嫌黑公关，并提到该自媒体公号在停更10个月后突然更新，是有人背后指使，并调侃称“这回被黑，肯定是又断了别人财路了。”

随后12月18日，新华社撰文中也对公共空间遭受直播的问题，提出居民个人隐私如何保护的质疑，并提及截至2017年6月，我国网民数量已达7.51亿，到年底直播用户接近4亿，公民个人信息安全难以获得保障。

关闭了水滴直播平台后，水滴直播产品经理还表示，水滴直播会继续向全国幼儿园免费提供360智能摄像机，且针对幼儿园使用场景，做出升级优化。

如未收到诉讼文书，Red 5事件不会造成不利影响

此外，对于可能会影响360回归之路的与游戏开发商Red5间的诉讼，360此次借壳的法律顾问商通律所和财务顾问华泰证券也做出了回应，称奇飞国际、奇虎360和360不是该案适格的被告，Red5要求奇飞国际、奇虎360和360承担连带责任的诉讼请求缺乏法律依据。同时，两家机构认为，案件不会对360及本次交易完成后上市公司造成重大不利影响，不构成本次交易的法律障碍。

2016年11月21日，Red5向上海市高级人民法院起诉被告System Link、奇飞国际、奇虎360，和第三人第九城市、久火奇天信息技术(上海)有限公司、上海傲志网络科技有限公司。其中System Link是360与第九城市合资公司，Red5与SystemLink在2014年8月达成了一项为期5年的在中国发行及运营网络游戏《Firefall》的授权协议。根据该协议，System Link 将在合同期内向Red5支付包括授权金和版税在内共1.5亿美金。在诉讼中，Red5表示，被告方未支付合同约定的1.5亿美元游戏代理运营最低分成保证金。

2017年11月29日，Red5再次实名举报江南嘉捷和360在资产重组公告中，有关Red 5起诉360公司相关陈述失实。Red5的代理律师称，知识产权法院两次向360等各方送达司法文书，但均被拒收。而360和江南嘉捷在对外披露的信息中，仅提及了相关机构“尚未收到法院送达的起诉状”，有信息披露失实之嫌。

《Firefall》这一可说是失败的游戏却在此事上成功添加了不少波澜。也有观点认为，上市公司信息披露应遵守真实准确完整的要求。如果Red5的确已经对System Link及其股东、其他关联方提起诉讼，法院也已受理、送达诉讼文书，则这一事实对上市公司而言是无法回避的，涉及其信息披露义务，也必然会影响其经营和重组事项。

此外，12月18日时，九城旗下溢桥有限公司也发表声明，称已经委托其香港法律代表向360旗下全资子公司奇飞国际发出律师函，要求对方赔偿损失约22.5亿元。溢桥方面表示，向奇飞国际求偿的原因在于，两家公司就所成立的合资公司System Link在合作上发生争议，由于该项争议，溢桥评估自身遭受了约22.5亿元的损失。

重组上市属于资产重组。重组上市是以上市为目的的资产重组资产重组是指企业资产的拥有者、控制者与企业外部的经济主体进行的，对企业资产的分布状态进行重新组合、调整、配置的过程，或对设在企业资产上的权利进行重新配置的过程。当前，从研究范式来划分，投资分析方法主要有如下三种：基本分析、技术分析、演化分析。这三种方法所依赖的理论基础、前提假设、研究范式、应用范围各不相同，在实际应用中它们既相互联系，又有重要区别。而在股票市场基本分析的诸多方法中，资产重组是上市公司基本面分析最重要的研究内容和领域之一。